Research Department: Collaborations
14-11-2022

PRONTO PARA PAUSAR

Anabel Laín. Heraldo de Aragón

Esta semana los inversores han sufrido con el colapso de la plataforma FTX de negociación de criptoactivos, pero también han vivido la euforia desatada en los mercados financieros tras la publicación del IPC en EE.UU. El registro de octubre mostró una moderación de la inflación superior a la prevista: cinco décimas hasta el 7,7% interanual, y tres décimas en la subyacente (6,3%). Esta positiva sorpresa renovó la confianza en un giro de política monetaria de la FED, haciendo caer con fuerza el tipo de interés del bono a diez años del Tesoro hasta el 3,8%, y arrastrando a los bonos español e italiano a poco más del 3% y 4%, aunque el viernes recuperaron buena parte del rendimiento perdido.
La confirmación de esta desaceleración facilitaría la moderación del ritmo de subidas de tipos, sin embargo Powell entiende que la inflación elevada es inaceptable, y el nivel actual dista mucho del objetivo. En todo caso, el cambio de rumbo de la FED estaría supeditado al dato de empleo de diciembre ya que el tensionado mercado laboral no parece acusar demasiado la intensa subida de tipos. Por su parte el vicepresidente del BCE, tras reconocer que existe elevada probabilidad de que la eurozona afronte una recesión técnica, avanzó que seguirán subiendo los tipos desde el 2% actual para combatir la inflación, aun sabiendo que eso reducirá tanto el consumo como la inversión. Es pronto para una pausa.


Anabel Laín Aliaga- Jefe de Inversiones, Ibercaja Vida
Heraldo de Aragón, 13 de noviembre 2022
 
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