IbercajaVIVE LA FRANCE ¿O NO?
Cristina Gavín Moreno. Heraldo de Aragón
Sin apenas darnos cuenta, la prima de riesgo francesa ha vuelto a máximos. Desde un punto de vista fundamental, la situación de la economía gala no ha cambiado en el último año, y los problemas de los que adolece Francia siguen ahí: un crecimiento muy bajo, un déficit público por encima del 5% y un nivel de deuda sobre PIB del 117%.
El Proyecto de Ley de Presupuestos (PLF), -que recoge los ingresos, gastos y saldo presupuestario del Estado- para el próximo ejercicio, está lejos de ser aprobado. El gobierno de Lecornu, carece de mayoría. Y, aún así, aunque fuera ratificado, este PLF recoge, tan solo, un modesto objetivo de déficit del 4,9%, es decir una consolidación fiscal mínima, lejos de la que sería necesaria. Aunque parezca mentira, la aprobación de este poco ambicioso proyecto es el mejor de los escenarios. Si finalmente no se alcanzara un acuerdo, el gobierno podría caer, y ahí la incertidumbre se dispara .Por si esto no fuera lo suficientemente complicado, en abril de 2027 tenemos elecciones presidenciales con la extrema derecha a la cabeza de las encuestas.
Con este escenario, es difícil que veamos a los inversores recuperar la confianza en la economía francesa, al menos a corto plazo. De esta manera, y aunque no lo veamos en los titulares, seamos cautos a la hora de invertir en deuda gala, ya que su evolución relativa con respecto a la deuda del resto de países europeos puede ser notablemente peor, al menos de cara a 2027.
El Proyecto de Ley de Presupuestos (PLF), -que recoge los ingresos, gastos y saldo presupuestario del Estado- para el próximo ejercicio, está lejos de ser aprobado. El gobierno de Lecornu, carece de mayoría. Y, aún así, aunque fuera ratificado, este PLF recoge, tan solo, un modesto objetivo de déficit del 4,9%, es decir una consolidación fiscal mínima, lejos de la que sería necesaria. Aunque parezca mentira, la aprobación de este poco ambicioso proyecto es el mejor de los escenarios. Si finalmente no se alcanzara un acuerdo, el gobierno podría caer, y ahí la incertidumbre se dispara .Por si esto no fuera lo suficientemente complicado, en abril de 2027 tenemos elecciones presidenciales con la extrema derecha a la cabeza de las encuestas.
Con este escenario, es difícil que veamos a los inversores recuperar la confianza en la economía francesa, al menos a corto plazo. De esta manera, y aunque no lo veamos en los titulares, seamos cautos a la hora de invertir en deuda gala, ya que su evolución relativa con respecto a la deuda del resto de países europeos puede ser notablemente peor, al menos de cara a 2027.
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