IbercajaLA IA SE ENFRENTA A SUS MIDTERMS
Eduardo Miranda. Heraldo de Aragón.
Pasadas las midterms estadounidenses, la bolsa americana ha registrado históricamente subidas medias cercanas al 15% durante los doce meses posteriores a estas elecciones desde 1950. La explicación habitual es la desaparición de la incertidumbre política.
Sin embargo, no todo depende de la política. El sector tecnológico afronta ahora su propia prueba: pasar de la euforia a la rentabilidad.
En 2026, la inversión en IA alcanzará los 800.000 millones de dólares, el doble que el año anterior. Por primera vez, superará los flujos de caja de las principales empresas del sector, obligándolas a financiarse en los mercados de deuda y capital.
Las agencias de rating, como en episodios de exuberancia, mantienen calificaciones elevadas, incluso superiores al soberano estadounidense (Microsoft - AAA). Sin embargo, los seguros de impago (CDS) se han encarecido en los últimos meses.
Las últimas noticias tampoco invitan al optimismo. Entre episodios de espionaje tecnológico a Nvidia y el nuevo aplazamiento bursátil de OpenAI, el foco se desplaza hacia Anthropic, cuya salida a bolsa prevista para el 16 de noviembre servirá como termómetro del sector, similar a unas midterms.
Las grandes revoluciones tecnológicas suelen venir acompañadas de excesos. La historia es cíclica y, pese al mantra de la mayor revolución tecnológica de nuestro tiempo, una gran innovación no garantiza que todas las inversiones sean rentables ni que todas las valoraciones actuales estén justificadas.
Sin embargo, no todo depende de la política. El sector tecnológico afronta ahora su propia prueba: pasar de la euforia a la rentabilidad.
En 2026, la inversión en IA alcanzará los 800.000 millones de dólares, el doble que el año anterior. Por primera vez, superará los flujos de caja de las principales empresas del sector, obligándolas a financiarse en los mercados de deuda y capital.
Las agencias de rating, como en episodios de exuberancia, mantienen calificaciones elevadas, incluso superiores al soberano estadounidense (Microsoft - AAA). Sin embargo, los seguros de impago (CDS) se han encarecido en los últimos meses.
Las últimas noticias tampoco invitan al optimismo. Entre episodios de espionaje tecnológico a Nvidia y el nuevo aplazamiento bursátil de OpenAI, el foco se desplaza hacia Anthropic, cuya salida a bolsa prevista para el 16 de noviembre servirá como termómetro del sector, similar a unas midterms.
Las grandes revoluciones tecnológicas suelen venir acompañadas de excesos. La historia es cíclica y, pese al mantra de la mayor revolución tecnológica de nuestro tiempo, una gran innovación no garantiza que todas las inversiones sean rentables ni que todas las valoraciones actuales estén justificadas.
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