Aprovechar los vaivenes

El IBEX rompió el pasado martes la barrera psicológica de los 15.000 puntos, marcando un nuevo récord histórico. Recordemos que en la caída registrada en marzo, se llegó al 13.600, por lo que la remontada ha sido fulgurante: un 10% en apenas cuatro semanas. La atenuación de los temores sobre la evolución del mercado hipotecario de Estados Unidos, la fortaleza de los fundamentos macroeconómicos en la zona euro (en particular los indicadores de actividad y confianza de consumidores y empresarios en Alemania) y los sucesivos movimientos corporativos en torno a grandes compañías españolas han espoleado esta dinámica.

Aunque la tendencia de fondo continúa siendo alcista, el futuro inmediato no emerge exento de riesgos. El precio del petróleo vuelve a acercarse peligrosamente a los 70 dólares por barril, la economía norteamericana pierde fuelle y el acceso a la financiación en los mercados internacionales resulta menos barato que en los últimos años. Por lo tanto, no podemos descartar que se produzcan nuevas correcciones bursátiles, de mayor o menor intensidad, durante los próximos meses.

Habrá que prestar especial atención a estos vaivenes de los mercados para lograr rendimientos anuales superiores a los que experimenten los índices. Es decir, una gestión activa de las carteras de inversión, aprovechando eventuales recortes de carácter puntual para tomar posiciones en valores sólidos, permitirá rentabilizar el previsible incremento de la volatilidad que definirá la trayectoria de la Bolsa a medio plazo.

Enrique Barbero Lahoz (ebarbero@ibercaja.es). Ibercaja. Heraldo de Aragón, 15 de abril de 2007.

A TENER EN CUENTA

El IBEX rompió el pasado martes la barrera psicológica de los 15.000 puntos. Aunque la tendencia de fondo continúa siendo alcista, el futuro inmediato no emerge exento de riesgos y, por ello, no hay que descartar correcciones en los próximos meses. Aprovechando estos vaivenes, podemos lograr rentabilidades anuales superiores a las que experimenten los índices.