Servicio de estudios: Colaboraciones
27-05-2007

Joe Crispin y la Bolsa

El pasado 22 de abril escribí en esta columna: “Es lo mismo que si ven a Mr. Crispin meter cinco triples seguidos, la probabilidad de que el sexto lo falle es cada vez más elevada”. El pasado martes volvió a cumplirse la teoría, pero en sentido contrario. Tras fallar innumerables triples, al final las probabilidades de empezar a meterlos eran mayores, y así lo hizo el gran Joe regalándonos dos minutos inolvidables.

En Bolsa pasa lo mismo. Los mercados en máximos y optimismo desaforado: más probabilidades de corrección. Sigo pensando en una corrección hasta niveles de 13.200 puntos en el medio plazo. En el muy corto plazo pueden ocurrir dos cosas: caída suave del 4% para luego atacar máximos (15.700 puntos) o iniciar un movimiento bajista hasta las elecciones americanas de noviembre.

El mercado se está quedando seco de acciones porque hay muy pocas colocaciones y muchas compras de compañías que son excluidas de cotización, justificando estos últimos coletazos alcistas. Los indicadores técnicos están en máximos de divergencias bajistas, las próximas noticias macro no van a ser positivas, la Bolsa china sube un 60% desde febrero denotando señales de burbuja, el bono americano camina hacia el 5%, la subida de tipos es inminente en Europa y los márgenes empresariales están agotados.

Ha llegado el momento de “preservar el capital” y no pensar que la Bolsa es un chollo. Al cerrar este artículo, todavía no sé sí Basket Zaragoza es equipo de ACB, pero espero que el domingo cuando la ciudad se levante y lea esta columna pueda haber disfrutado ya de ver a Lescano y Angulo dirigiendo la vuelta al ruedo.

Alberto Espelosín. Ibercaja Gestión. Heraldo de Aragón, 27 de mayo de 2007.

A TENER EN CUENTA

Conforme los mercados pulverizan máximos y el optimismo parece desaforado, se incrementan las probabilidades de corrección. Sigo pensando en una corrección hasta niveles de 13.200 puntos en el medio plazo. Ha llegado el momento de “preservar el capital” y dejar de pensar que la Bolsa es un chollo.


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