Tiempo de monetarios

TIEMPO DE MONETARIOS

“¿Qué pasa con los monetarios?” Ésta es la pregunta a la que me enfrento día sí, día también, desde hace varios meses. Lo que ocurre es que estamos viviendo una de las mayores crisis financieras de los últimos tiempos, donde prácticamente nada ni nadie ha quedado a salvo, ni siquiera aquellos fondos “más aburridos”.

La falta de liquidez en el sistema financiero, originada por la desconfianza generalizada entre las entidades, ha provocado que los tipos de interés del mercado monetario hayan subido durante todo el año. De hecho, el euribor ha alcanzado su máximo histórico desde el nacimiento del euro.

Los repuntes de tipos siempre tienen un efecto negativo sobre el precio de los bonos. Esto se refleja de forma generalizada en el comportamiento de los fondos monetarios, ya que invierten una parte importante de su cartera en emisiones de renta fija privada vinculadas a la curva del mercado interbancario.

Pero no hay que desanimarse: lo mejor está por venir. La acción coordinada de los Bancos Centrales de todo el mundo, bajando en 0,50% los tipos de intervención, ha lanzado un claro mensaje de compromiso con la defensa del sistema financiero por parte de las autoridades monetarias. También los Estados han dado su apoyo explícito a las entidades en Europa y EE. UU., con importantes inyecciones de liquidez. Estas medidas extraordinarias han cambiado el sentimiento, de manera que el “famoso” euribor ha pasado del 5,50% a niveles próximos al 5% en tiempo record (apenas semana y media). Todos los indicadores parecen señalar que esta tendencia va a continuar durante los próximos meses, lo que se va traducir de forma directa en una mejora significativa de las rentabilidades de estos fondos. Tiempo de monetarios.

Cristina Gavín Moreno. Ibercaja Gestión. Heraldo de Aragón, 26 de octubre de 2008.

A TENER EN CUENTA
Estamos viviendo una de las mayores crisis financieras de los últimos tiempos, donde prácticamente nada ni nadie ha quedado a salvo. Para los fondos monetarios, lo mejor está por venir. Todos los indicadores apuntan a una previsible continuidad del descenso del euribor en los próximos meses, que se traducirá en una mejora significativa de las rentabilidades de este tipo de fondos.