Vivienda y crecimiento en EE UU

A finales de mayo se publicó el índice S&P /Case-Shiller sobre evolución del precio de la vivienda en EEUU. El dato mostró un alza del 1,4%, lo que elevó su tasa interanual al 10,9%, su mayor repunte desde abril de 2006.

Este dato es importante, porque viene a confirmar la recuperación del mercado de vivienda en EEUU después del desplome que vivió el sector. Y es que si en España hemos sufrido la explosión de la burbuja inmobiliaria, en EEUU no se quedaron atrás. Los datos hablan por sí solos, una casa que costara 100.000 dólares en 1890 habría costado 123.000 en 2000, se habría disparado hasta 198.000 durante los máximos de 2006 y después habría caído hasta 114.000 a comienzos de 2012, todo ajustado por inflación.
Un mercado de vivienda más fuerte influye de forma importante en la economía de cualquier país a través de dos vías, por un lado la inversión residencial propiamente dicha, cuando la vivienda se recupera se construyen más casas, lo que da un impulso inversor directo a la economía. Por otro lado, tenemos el efecto riqueza en el consumo, y es que cuando los precios de la vivienda suben, los consumidores se sienten más ricos, lo que tiende a hacerles gastar más.

La recuperación del sector inmobiliario es fundamental por tanto, para la salud de la economía norteamericana en su conjunto, de hecho algunos estudios estiman que la mejora en la vivienda estadounidense proporcionará un impulso total al PIB real de EEUU de 0,5% en 2013.

Y es que la recuperación de la vivienda eleva las probabilidades de que EEUU salga primero de la política monetaria ultraexpansiva y la Reserva Federal comience a subir los tipos en los próximos dos años, favoreciendo la fortaleza del dólar frente al euro, con las consecuencias económicas que todo esto tiene sobre la economía a nivel mundial.

Cristina Gavín Moreno (cgavin@ibercaja.es). Ibercaja Gestión. Heraldo de Aragón, 16 de junio de 2013