El MIB adelanta al Ibex

El MIB, el principal índice de la bolsa italiana, se ha convertido en el favorito de los inversores en 2014. Mientras que la bolsa española apenas consigue mantenerse plana, el MIB sube un 7% en lo que va de año. Las noticias han sido positivas. Fiat por fin ha conseguido cerrar la compra de la americana Chrysler y Telecom Italia está dispuesta a vender su negocio en Brasil para fortalecer su balance. Los bancos siguen avanzando en su proceso de recapitalización y estudian crear un banco malo. Moodys ha mejorado la perspectiva crediticia del país hasta estable. La única pega es que el país afronta un nuevo cambio de gobierno – otro más –. Enrico Letta, que apenas llevaba 10 meses en el cargo de Primer Ministro, ha dimitido para que Matteo Renzi forme un nuevo gobierno. Este ya ha prometido cambios radicales, centrándose en la ley electoral, el sistema tributario y el mercado de trabajo. Son las mismas reformas que prometió su antecesor pero que apenas consiguió sacar adelante. Veremos cuánto dura su mandato, pero por el momento los inversores creen en él.

En lo que respecta al IBEX, que tuvo su momento de gloria el año pasado, parece estar quedándose sin impulso y no consigue romper con claridad el nivel de los 10.000 puntos. Los inversores ya han digerido los datos positivos sobre exportaciones, la estabilización del PIB y la recuperación del empleo pero no hay noticias sobre nuevas reformas. Además, las incertidumbres sobre los mercados emergentes y en especial Latinoamérica, suponen un lastre para nuestra bolsa. La recuperación de los beneficios en España puede quedar eclipsada por la caída de las divisas al otro lado del Atlántico. Asi, el IBEX tiene un potencial limitado en el corto plazo y los inversores internacionales podrían mantenerse a la espera antes de volver a apostar con decisión por nuestro mercado.

David Blasco Palau (dblascop@ibercaja.es). Ibercaja. Heraldo de Aragón, 23 de febrero de 2014