Carta de los mercados a Papá Noel

Querido Papá Noel,

Ya se acercan estas fechas tan señaladas de celebración y felicidad. Como todos los años te escribimos esta carta con nuestros deseos para el ejercicio que estamos a punto de comenzar. Creo que en 2014 nos hemos portado muy bien, no tienes más que ver el retorno más que aceptable de la mayoría de los mercados de renta variable o la evolución de las primas de riesgo de los países periféricos. ¡Madre mía! ¿Qué nos hubieras dicho el año pasado si te hubiéramos pedido que el bono español a diez años cerrara 2014 por debajo del 2%? Seguramente nos habrías dicho que se lo pidiésemos al genio de la lámpara. Somos conscientes de que vas a tener mucho trabajo estos días y seguro que el Banco Central Europeo te ha enviado su propia carta pidiéndote que le traigas un montón de inflación para el año 2015. Por ello no seremos egoístas y vamos a intentar pedirte un único deseo, con todo el esfuerzo que ello conlleva. Habíamos pensado en pedirte que nos traigas algo más de vigor en la recuperación económica de la Zona Euro, tras los sustos que nos ha dado en los últimos meses. Pero, viendo cómo se desploma el petróleo y el euro sigue depreciándose con determinación, no queremos gastar nuestro único deseo en algo que podría gozar de sus propias dinámicas positivas en 2015. Tampoco vamos a desperdiciar nuestro deseo pidiéndote una mayor actuación de las autoridades en política monetaria. Ya nos ha dicho nuestro amigo Mario Draghi que de eso se encarga él. Después de mucho divagar, hemos llegado a la conclusión de que lo que más falta nos hace en 2015 en un poco de estabilidad política. Es algo que difícilmente nos va a poder traer ningún banquero central y, a juzgar por la reacción de esta semana en Grecia, seguro que nos va a hacer buena falta a lo largo del próximo año.

Atentamente, Los Mercados

Marcos Sánchez Bienzobas (msanchezb@ibercaja.es). Ibercaja. Heraldo de Aragón, 14 de diciembre de 2014