El euro en el punto de mira

El euro se encuentra nuevamente en punto de mira de los mercados, y la preocupación sobre la posibilidad de que se iguale en valor al dólar, conocida como "paridad," ha resurgido. Las probabilidades de que el euro alcance ese nivel a principios del próximo año se han más que duplicado según lo que cotizan los mercados de opciones. El pesimismo sobre el euro se debe en gran parte al rápido aumento de los rendimientos de la deuda americana que fortalece el dólar al atraer flujos de compra de dólares para comprar dichos bonos.

En cualquier caso, más que frente a una fortaleza del dólar, estamos ante una debilidad del euro, ya que diversos factores internos de la eurozona están contribuyendo notablemente a esta devaluación; el crecimiento en las principales economías de la eurozona sigue siendo lento, las inquietudes sobre la abultada deuda gubernamental de Italia están resurgiendo y los precios de la energía en aumento están avivando los temores inflacionarios.

Sin embargo, apostar por la paridad es arriesgado, ya que gran parte del pesimismo ya está incorporado en el precio a pesar de las preocupaciones. Además, cabe recordad que, aunque el Banco Central Europeo no tiene un objetivo específico para la moneda, sigue de cerca el mercado de divisas, consciente del impacto que tiene en los precios al consumidor y en este sentido podría intentar frenar la devaluación del euro.