Ibercaja¿GEOPOLÍTICA O ACELARACIÓN DEL CRECIMIENTO?
Miriam Fernández Jiménez. Heraldo de Aragón
El precio del petróleo ha repuntado esta semana, marcando máximos de los últimos 6 meses, debido a la escalada en tensiones geopolíticas entre EE. UU e Irán, lo que ha dado alas al sector. Junto a recursos básicos, encabezan las alzas en este comienzo de 2026. Excepto los índice Standard and Poor’s y Nasdaq, las bolsas reflejan subidas en torno a un 5-10% en diferentes mercados. La dispersión sectorial es elevada e interioriza la exposición a ganadores y perdedores por IA.
El panorama macro es de un crecimiento mundial robusto para los próximos años. No todo se reduce a esta economía, pero el foco sigue en EE. UU: el mercado laboral permanece estable, el sentimiento empresarial está mejorando y la inflación sigue bajo control. Pese a que los desarrollos de IA han sido un vector de crecimiento esencial, los miedos de sobrevaloración y exceso de inversión han vuelto a la palestra, perjudicando a los hiperescaladores, con fuerte presencia en los índices.
Bajando a la micro, las revisiones de beneficios para los próximos meses están perdiendo fuerza en Europa y se mantienen fuertes en EE. UU. En cuando a sectores, la debilidad del sector tecnológico llama la atención por revisión positiva de expectativas de beneficios. el sector ha perdido la práctica totalidad de la prima con la que cotizaba frente al sector de consumo básico, ofreciendo fuerte diferencial de crecimiento. Tras esta fuerte rotación, cabe separar el grano de la paja y no perder de vista cuan disruptivo puede ser el efecto IA.
El panorama macro es de un crecimiento mundial robusto para los próximos años. No todo se reduce a esta economía, pero el foco sigue en EE. UU: el mercado laboral permanece estable, el sentimiento empresarial está mejorando y la inflación sigue bajo control. Pese a que los desarrollos de IA han sido un vector de crecimiento esencial, los miedos de sobrevaloración y exceso de inversión han vuelto a la palestra, perjudicando a los hiperescaladores, con fuerte presencia en los índices.
Bajando a la micro, las revisiones de beneficios para los próximos meses están perdiendo fuerza en Europa y se mantienen fuertes en EE. UU. En cuando a sectores, la debilidad del sector tecnológico llama la atención por revisión positiva de expectativas de beneficios. el sector ha perdido la práctica totalidad de la prima con la que cotizaba frente al sector de consumo básico, ofreciendo fuerte diferencial de crecimiento. Tras esta fuerte rotación, cabe separar el grano de la paja y no perder de vista cuan disruptivo puede ser el efecto IA.
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