Servicio de estudios: Colaboraciones
06-05-2019

EL MEJOR COMIENZO DEL SIGLO

Marcos Sánchez Bienzobas. Heraldo de Aragón

Nos adentramos en el mes de mayo y difícilmente hubiéramos imaginado un comienzo tan espectacular en los mercados, después de cerrar 2018 con grandes dudas sobre el estado de la economía mundial. Aunque buena parte de estas dudas siguen presentes, la perspectiva de una estabilización nos ha llevado a presenciar el mejor comienzo en la bolsa europea de este siglo. El índice paneuropeo Stoxx-600 acumula un retorno del 16% hasta mayo, rentabilidad solo superada en dos ocasiones. En concreto, el índice tuvo un mejor comienzo en 1991 y 1998, con un retorno del 18% y 20% respectivamente. Con este panorama, estará muy presente en la mente de los inversores el dicho bursátil “sell in may and go away”, algo así como “vende en mayo y vete de vacaciones”.

Echando mano nuevamente de la historia, en ambas ocasiones en las que la bolsa europea tuvo un mejor comienzo el retorno de mayo a diciembre fue negativo. Si revisamos los años en los que el retorno hasta mayo superó el 15%, sólo se han dado cuatro casos en la historia. En tres de las cuatro ocasiones la rentabilidad acumulada de mayo a diciembre fue negativa. Así se me ocurre que los inversores podrían acuñar un nuevo dicho: “if the year is great, sell in may and keep yourself at bay”, que vendría a decir “en años excepcionales sé precavido”.

Marcos Sánchez Bienzobas
Ibercaja

 


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