Servicio de estudios: Colaboraciones
15-01-2023

¿Qué esperamos de 2023?

Pedro Lacambra. Heraldo de Aragon

Las previsiones para el año que viene deben tener en cuenta varios desafíos: una inflación en niveles récord, el fin de la política monetaria ultra laxa, la desaparición de China como máquina de crecimiento exportadora de deflación, los continuos ataques políticos al comercio global, el cambio demográfico que afecta profundamente a cada vez más países, los costos (y oportunidades) de la descarbonización, y, finalmente, el conflicto de Ucrania. Como podemos ver, no son pocas las variables que podrían impactar en nuestros números. La buena noticia es que todo ello ya es conocido por los mercados y descontado en los precios: las cartas están sobre la mesa. Si bien en este nuevo año no creemos que volvamos a ver eventos extremos como en el anterior, veremos volatilidad. Esperamos ver rentabilidades positivas en los mercados de Renta Variable, sin embargo, las más que probables recesiones tanto en Estados Unidos como en Europa pondrán un techo a estos retornos. Uno de los mayores obstáculos que identificamos es el potencial limitado en el crecimiento de beneficios empresariales. De otro lado, unos mercados laborales fuertes, balances de los hogares y empresas saneados y las fuertes correcciones vividas en 2022 harán de contrapunto a la pérdida de tracción en el crecimiento económico. La inflación tenderá a la baja, pero permanecerá en niveles elevados. Ante dicha inflación persistente, pensamos que es esencial tener una parte de nuestra cartera de inversión en Renta Variable.

Pedro Lacambra Prieto  Responsable de Renta Variable, Ibercaja Gestión
Heraldo de Aragón 15/01/2023
 


 
 
Volver