LAS VENTAS DE MAYO, ¿OPORTUNIDAD DE COMPRA?

Las empresas de sectores cíclicos (automóviles, tecnología, bancos, materias primas) se desploman en mayo, lastrando el comportamiento de los principales índices bursátiles. A pesar de que los resultados de primer trimestre baten unas expectativas realistas, la reavivada guerra comercial, más bien guerra tecnológica, que se fragua entre EEUU y China y salpica por doquier, ha nublado las perspectivas de mejora en la segunda mitad de año y ha motivado la toma de beneficios por los inversores. De nuevo, la profecía empírica de vender en mayo se cumplía. ¿Y ahora qué? La situación está lejos de ser resuelta pero la certeza absoluta en bolsa no existe y el valor empieza a aflorar. Por su parte, los tipos de interés continúan en mínimos (la deuda española a 5 años paga el 0%) y sin visos de rotar al alza en el corto plazo, por lo que hay que pensar en activos alternativos para rentabilizar nuestros ahorros. Esto no significa asumir riesgos intolerables pero sí ajustar nuestra expectativa de retorno a nuestro perfil de riesgo. La minimización de riesgo en la gestión de activos es clave y la introducción de criterios extrafinancieros o ASG (ambiental, social y de gobernanza) a la hora de seleccionar inversiones la facilita sin duda alguna. En este momento en el que el pesimismo nos abraza en los mercados cabe recordar que las temáticas con crecimiento estructural (explosión de datos en las redes, adopción de servicios en la nube, gestión de recursos escasos, energías renovables) siguen ahí y tienen perfecto encaje en una cartera con gestión sostenible.